几周以来，本刊陆续刊登了网络游戏上市公司第一季度的财报，对于热爱游戏并关注游戏公司的读者来说，谁家的营业收入更好，谁家的利润更高还是没有直观的认识，为此本刊特推出国内网游厂商2008年度第一季财报解析，以飨读者。

　　盛大网络第一季度网络游戏营收中，来自大型多人网络角色扮演游戏的营收人民币6.408亿元，比上季度增长6.3%，同比增长54.8%，休闲类网络游戏产品营收人民币1.166亿元，比上季度增长36%，同比增长39%。

　　处于第二位的网易科技在发展趋势上与盛大呈现出相同的状态，相较于网易上季度网络游戏收入人民币5.07亿元，网易本季度网络游戏部分营业收入增长为9.6%，略高于盛大6.3%的增长。相较于其他部分企业的增长水平，并不十分明显。专家分析认为，这与网易科技自身拥有网络游戏产品过少，并将部分精力用于开发全新网络游戏产品有着密不可分的关联。

　　巨人网络在1月份推出的《征途》资料篇“同城约会”的影响下，不仅让游戏的受欢迎程度再一次得到提升，并在3月1日创下了150万人的同时在线纪录，更令收入增至人民币4.7亿元。与此同时，巨人网络第二款网络游戏《巨人》，在3月24日进入公测之后，最高同时在线人数超过23万。不仅超越了2006年4月《征途》进入公测时的表现，更一举突破了之前盛传的“大作之后必败”的“潜规则”。随着《巨人》的正式运营，以及下半年奥运题材的综合体育类网络游戏《体育帝国》的发布，巨人网络势必在年内掀起新的一轮“抢钱”高潮。

　　第九城市此次位列第四，主要得益于寒假期间旗下运营的知名网络游戏《魔兽世界》贡献的大量收入，以及进入正式运营的《卓越之剑GE》的小额贡献。虽然假期的过去，第二季度第九城市营收将继续完全依靠《魔兽世界》的营收贡献。毕竟，对于《卓越之剑GE》来说，目前仍无法将第九城市从《魔兽世界》的“泥沼”中拯救出来。

　　腾讯公司由于公告方面仅仅公布了网络游戏收入，并未提及其他相关数字，加之其同时拥有休闲娱乐平台QQ游戏与多款大型网络游戏，在此不予评价。但其高达近4亿元人民币的营收仍然不容忽视。

　　虽然完美时空公司在本次所有公布财报的企业之中，总额位列末尾，却拥有着最高的增长比例。与去年第四季度相比增长17.3%的幅度。大大超越了排名前五位的各大网络游戏厂商。同时，也展现了完美时空公司蓬勃、迅猛的发展潜力。1月25日成功推出的三国题材大型多人网络角色扮演游戏《赤壁》，对本次完美时空的财务报告贡献较大。加之第一季度完美时空旗下，又有数款网络游戏产品被海外网络游戏厂商签约代理产生的巨额代理费用，都为完美时空的高增长比例做出了极大的贡献。

　　巨人、盛大、网易成为利润前三名

　　较高的营业收入往往并不等同于较高的利润率，大比例的利润往往能对投资者产生更强的吸引力。以上6家企业的2008Q1纯利润与营业收入并不是正比的。

　　不同于之前的营收排行，在净利润排行中，巨人网络以人民币3.387亿元的数字高居榜首。盛大则以人民币2.888亿元屈居榜眼，探花则由网易科技凭借人民币2.69亿元收入囊中。完美时空凭借人民币1.584亿元占据了第四的位置。第九城市的获利能力却明显不及其他企业，仅以人民币8970万元名列第五位，净利润人民币6990万元的网龙公司位居第六。

　　巨人网络凭借其注重提高效率，严格控制成本、提高硬件承载能力等硬件手段，以及不断推出全新资料篇等软性调节。一直以来在国内网络游戏行业，始终保持着极高的纯利润营收比例。尽管本季度公司对于研发、销售以及营销基础设施的持续投入有所增长，却依然没有追赶上纯利润的提升速度。由此带来的巨大收益，再次让巨人网络的利润率得到了显著的提升。

　　盛大网络一直恪守其庞大用户群平台，多方面、全方位出击的运营理念。在总营收大幅领先其他企业的同时，纯利也获得了极佳的数字。虽较去年同期下降35.7%，与去年第四季度相比下降极微，仍凭借高额收入与高额营收，牢牢占据了第二代宝座。

　　网易科技在第一季度除了对旗下《西游》系列产品继续投入之外，大幅度增加的游戏相关人员支出对其纯利产生了一些影响。这些影响并没有阻碍已经进入稳定发展期的网易旗下网络游戏产品的稳定增长。

　　完美时空虽然在总营收排行中仅排末尾，却凭借高达近1.6亿元的人民币净利润，达到了第九城市本季度净利润近两倍的水平。相较之下完美时空的营收仅为九城的1/3不到。这一对比，充分体现了完美时空作为国内知名的网络游戏开发商和运营商的盈利能力。也更进一步凸显出第九城市以代理游戏为主的营收模式所带来的弊病。

　　第九城市在净利润方面，由于未能向去年第四季度一样获得由政府提供的940万元人民币的财政补贴，加之代理网游及股票回购等相关举措的进行。抵消了部分由于《魔兽世界》寒假期间营收高增长所带来的利润。

　　网龙公司的公告中仅以利润达到6990万元人民币表现，由于具体数额较其他厂商大幅减小，且并未标明该数值为毛利润或纯利润。故在此不予评价。

　　六大公司差距正在缩小

　　在比较完总营收与净利润之后，我们下面将通过各大企业的净利润增长百分比的对比，来为大家综合解读各大企业在2008年度第一季度中发展所处的态势。

　　各大企业当中，与上一季度相比，净利润增幅最高的企业出人意料的竟然是第九城市。受益于《魔兽世界》在寒假期间所带来的收益，以及今年第一季度第九城市所有商业化运营的游戏同时在线用户数达到120万的影响。第九城市凭借63%的增长率，位居同比增长榜首。完美时空凭借8.3%的增长率屈居亚军，巨人网络则以1.5%的增长率位列第三。盛大与网易均不同程度地出现了负增长，其中盛大网络为-2.5%，网易则高达-31%。

　　与2007年第一季度财务报告相比，完美时空以285.1%的大额数值领先于其他对手。巨人则以36.5%紧追其后，盛大的7%环比增长幅度位列第三位，第九城市凭借4%将网易的-11%增长率压制到了最后一位。

　　专家分析后认为，盛大与网易公司已经进入了平稳发展，小幅波动的阶段。巨人网络在经过高速发展之后，也已经开始以小幅超越网易，完美时空公司的营收目前仍处于上升期。第九城市则继续深受《魔兽世界》的影响。虽然在2008年第一季度财报中，各家企业有得有失，在细节方面有的明升暗降，有的高歌猛进，有的大幅缩水。却并没有直接影响到几大网络游戏厂商之间差距的拉近。

　　商报记者杜秀平/整理

　　代小杰/制表

　　在本次发布的2008Q1之中，盛大网络凭借人民币7.574亿元(约合1.079亿美元)收入高居榜首；网易科技则以5.56亿元的高额收入位居第二；巨人网络凭借4.716亿元挤入三甲；九城则仅仅以数百万的差距，以4.638亿元名列第四；腾讯公司网络游戏收入高达3.913亿元，跻身第五；完美时空以3.032亿元排名最后。